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在外汇市场上,以最简单的分类,有两种典型的交易方式--趋势交易和反转交易。后者是在市场趋势停止或暂停时入市,做与原趋势或惯性方向相反的交易。不管趋势是继续还是反转,最根本的还是要找到……
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在外汇市场上,以最简单的分类,有两种典型的交易方式-- 趋势交易和反转交易。


  后者 是在市场趋势停止或暂停时入市,做与原趋势或惯性方向相反的交易。


  不管趋势是继续还是反转,最根本的还是要找到趋势。


  因此,对于大多数人来说,很难判断趋势的 波动可能是最厌恶的。


  在这种趋势难以理解的市场中,一种古老的交易智慧--马 丁格尔 策略可能会重新进入交易者的视野。


  这个策略非常简单。


  在大盘或小盘中,只有一方不断被压制(如大盘或小盘)。


  每一次 亏损,你就亏损一倍的资金。


  ,直到你赢了一次压盘,你就可以把之前所有的亏损赢回来,理论上你永远不会亏损。


  马丁格尔策略外汇市场不同于赌场,外汇的/涨跌/不是赌的概率问题。


  在使用马丁格尔策略时,当 投资者最害怕入市的时候,市场却朝着相反的方向运行。


  根据马丁格尔的理论,因为以后会越压越多,后期很有可能会把账户里的资金全部亏光。


  所以可以看出,马丁格尔理论最怕/连续趋势/的行情,但它最适合/连续趋势/的行情。


  对于想使用这种策略的外汇交易员来说,最重要的问题是选择合适的初始仓位,并根据资金量增加倍数。


  如果初始仓位过高,就会造成每次翻倍的投入过大,可能无法坚持到价格波动 回落,而倍数的增加也会造成同样的问题。


  另外,还要考虑 加仓的距离,比如汇率跌了15个点要加仓,或者20个点要加仓。


  在这方面,不同的投资者有不同的喜好和习惯,很难说哪种方法更好。


  我们来看看这个策略的详细操作方法。


  上图是一个假设的货币汇率处于波动下行的趋势。


  可以看到,一开始货币的汇率是1.3500。


  此时,投资者进场买入 1手,在 20点处增加距离。


  在货币下跌20点至1.3480后,投资者继续加仓1手,平均买入成本降至1.3490。


  换句话说,虽然货币跌了20点,但只要再涨10点,就能保证投资不亏。


  继续交易,币种跌至1.3420,累计跌幅达80点,但由于平均成本已在低位摊销,只要汇价再涨19点至1.3439,就可以挽回损失。


  下图是比较直观的展示。


  可能有人会想,汇率能不能涨到这个水平,但正如前面所说,这个策略的最佳使用场景是在波动的市场中。


  在这种市场中,一个货币下跌80点,然后 上涨19点的情况并不罕见。


  5月14日外汇交易提醒:美元涨势暂歇,美债收益率回落  周四(5月13日)美元指数(90.7811,0.0632,0.07%)跌0.07%至90.72,此前一度下滑0.2%,周三该指数上涨0.7%;10年期 美国国债收益率跌至1.657%,市场权衡经济重新开放迹象和通胀持续更久的风险。


  不过,彭博美元即期指数 3个月隐含波动率触及4月以来高点后回落。


  瑞郎(0.9060,0.0010,0.11%)、日元等传统避险货币走高,与大宗商品相关的加元下跌。


    美国生产者 物价指数(PPI)在 3月份飙升1.0%后, 4月份上涨0.6%。


  在截至4月份的 12个月中,PPI上涨了6.2%,这是继3月4.2%的 涨幅之后,录得的2010年该系列数据改版以来的最大同比涨幅。


  在周四的 报告发布之前,周三公布的数据显示,4月份消费者物价指数创下了近12年来的最大涨幅。


    ActionEconomics全球货币分析部门董事总经理RonaldSimpson在一份报告中称,美国4月PPI报告强于预期,但没有像周三CPI大涨对市场造成的影响那么大。


    美联储理事沃勒周四表示,他预计未来两年通胀率将 超过美联储设定的2%的目标,但他表示,在看到通胀在很长一段时间内高于目标或通胀水平过高之前,美联储不会加息。


    美国里奇蒙联储主席巴尔金(ThomasBarkin)周四表示,让人们走出经济边缘、重回工作岗位,已成为保持美国经济复苏步入正轨的关键问题。


    对于美元而言,除了充裕的 流动性外,近期弱势也与近期欧美之间疫情和疫苗剪刀差再度逆转有关  ?这一充裕的流动性从何而来?  简言之,新一轮财政补贴发放是直接源头。


  近期美元流动性异常充裕的源头是3月下旬正式开始实施的新一轮1.9万亿美元财政 刺激


  在这一背景下,美国财政部的 现金账户(TGA,TreasuryGeneralAccount)从3月初 的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元,减少近5500亿美元。


  财政直接一次性救助和失业补贴的发放除了刺激3~4月消费需求外,也形成了相当一部分 储蓄(3月储蓄率一度高达27.7%,4月依然有14.9%)。


    财政补贴带来的超额储蓄形成了剩余流动性,一部分进入如 货币市场基金等金融机构(3月下旬货币市场基金资金流入激增),而这些机构又通过美联储的隔夜逆回购操作短暂的回到美联储的手中。


  其之所以在成交利率为零的情况下依然这么做,主要是由于在短期融资利率已降至几乎为零的时候,包括银行和货币市场基金在内的金融机构很难为其大量的现金找到理想归宿。


  但这些都反映了当前流动性的异常充裕。


    美国财政部的现金账户从3月上旬的1.36万亿骤降至最新的8125亿美元,减少近5500亿美元  美国整体消费数据已超疫情前水平。


  低收入群体消费超过23%,中等收入超过16%,高等收入超过13%  3月储蓄率一度高达27.7%,4月依然有14.9%  ?那么会不会持续?  短期会,但也不能在目前趋势上简单线性 外推


  从流动性的供给上,上一轮财政刺激的新增量 高峰已经过去(目前超过24个州已经决定提前停止原定于到9月初的失业补贴),不过由于2019年8月暂停的债务上限将于今年7月底再度生效,这也有可能对财政部可持有的现金水平同样形成约束,进而或迫使财政部继续减少其持有的现金。


  如果假设回到2019年中所有水平的话,还有大概4000亿美元左右的空间;从需求端,更多州开放带来的消费需求有可能会消耗一部分储蓄。


    因此,综合而言,只要美联储不意外在近期决定缩减QE,我们认为短期内当前相对充裕的流动性状况依然会延续一阵时间,但给定开放进展和刺激高峰的过去,简单线性外推会继续环比扩大在我们看来也同样不恰当。


  

最后编辑于:2021/8/20 16:40:57作者: Avatrade外汇中文官网

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