美国长期国债收益率上升，是因为投资者开始提前押注美联储将比 预期更快 收紧货币 政策，并考虑在 经济复苏超过预期的情况下逐步取消现有的量化宽松（QE）。


   流动性 供给过剩的 措施，然后逐步过渡到加息周期。


  因为一旦经济回暖，美国的核心通胀率上升，美联储控制通胀的 需求 就会出现。


  此时，政策收紧在所难免。


  比如在经济好转的背景下，市场的美联储会进入紧缩周期，就会减少流动性供给，这样就 导致了此前依靠宽松资金不升反降的 资产类别出现链式行情，被业界称为/缩表恐慌/。


  /.这种恐慌性的交易情绪，又会造成金融市场的混乱，这将再次打乱美联储的政策路线部署，使未来的政策方向更加 难以预测。


   当地时间周三，美联储负责金融监管的副主席夸 尔斯（RandalQuarles）在智库布鲁金斯学会的线上活动中表示：“如果我对未来 几个月 经济增长，就业和通货膨胀的预期得到印证， 尤其是如果它们的表现强于预期时，那么正如上一次FOMC会议纪要中所指出的那样，对于美联储来说， 在后面几次会议上讨论调整资产购买计划将变得至关重要。


  ”夸尔斯阐述了对美国经济的乐观展望，不过他同时表示，现在讨论加息还为时尚早，货币政策将在一段时间内保持 高度宽松，预计美国2022年的经济增长将放缓至稳健步伐。


  夸尔斯跟其他官员一样，认为近期通货膨胀率升至2％以上是暂时的，尽管 上行风险可能会持续较长的时间。


  在原材料有时甚至人员也短缺的背景下，企业努力满足 激增的需求，导致整个经济体的价格压力持续攀升。


  运输瓶颈、 更高的投入成本和不断上涨的工资都给希望保持利润率的企业带来了挑战。


  消费者在商品上的强劲支出——部分上受到政府刺激措施的推动——导致订单积压和库存减少。


   抗疫限制措施取消、疫苗接种推进和 社交活动正在转化为更多的服务需求，成为通货膨胀的另一个 推动力。


   黄金策略基金的共同资产组合经理人JasonTeed在CPI数据公布后表示，美联储仍认为目前的通胀问题是暂时的，这是因疫情引起供应问题，以及在经过去年封锁后经济重启所造成的。


  目前为止，市场似乎同意这点。


  如果通胀持续超越预期，黄金价格可能 持续上升，但如果通胀开始改善，黄金可能会吐回今年迄今发生的一些涨幅。