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受到疫情严重影响的行业仍旧疲软。美联储表示仍致力于使用各种工具支持经济发展,如果出现妨碍美联储目标的风险,美联储准备好调整货币政策立场。FOMC重申,在劳动力市……
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受到疫情严重影响的行业仍旧疲软。


  美联储表示仍致力于使用各种工具 支持 经济发展,如果出现妨碍美联储目标的 风险,美联储 准备好 调整货币 政策立场。


  FOMC重申,在劳动力市场达到充分就业,且通胀达到2%并有望在一段时间内超过该 水平之前,美联储都将维持联邦 基金利率在当前水平,也将继续每月增持至少 800亿美元的国债,以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券。


  整体来看,美联储此次决议微调了关于通胀、经济前景风险的措辞。


  其中,美联储上调了经济评估,并承认近期的物价发展,但没有提及任何政策变动的暗示,仍保留了“实质性进展” 这一调整政策的前置条件。


    记者获悉,众多涉足影子银行放贷业务的 印度民间 机构因拿不到信贷牌照,就会挂靠在某些NBFC机构名下,通过每月支付一笔费用“租用”其业务牌照,向公众提供具有灰色性质的高利贷产品,比如7天期现金贷产品先收取25%-35%的砍头息,但由于这类产品未得到金融监管部门备案认可,注定了这些影子银行机构业务不受法律保护,面对疫情恶化与还款逾期激增也只能“忍气吞声”。


    “现在我们已计划快速撤离印度市场,只要能平安回国,对我们而言比什么更重要。


  ”王强直言。


    “被绑架”的 货币政策  面对疫情恶化,当前资本市场最担心的,是 印度央行货币政策 很可能再度被政府“绑架”。


    “这些年印度央行货币政策的独立性,一直被 印度政府突发性政策左右。


  ”前述熟悉印度资本市场发展历程的对冲基金经理向记者透露。


  2016年11月8日晚,印度政府突然宣布取消500面值和1000面值卢比的 大额旧钞,理由是打击逃税与日益猖獗的腐败行为,以及遏制伪钞。


    这背后,是印度支付系统基础设施不够发达,导致印度民众习惯于使用现金消费,企业也喜欢使用现金开展贸易结算,但现金交易泛滥,又令印度政府流失了大量税收。


    然而,废除大额旧钞政策无疑是一把双刃剑——它既让印度大量资金流动变得“有迹可循”,令国家能够因此获得丰厚税收填补日益庞大的财政赤字,但也给 印度经济带来诸多不便,导致印度经济活动一度大幅萎缩。


    数据显示,在印度实施废除大额旧钞政策后,2016年-2018年印度GDP年化增速分别是8.17%、7.17%、6.98%,表明该政策对印度经济增长构成较大制约。


    更令市场惊讶的是,废除大额旧钞政策还催生出大量专业 洗钱机构。


  由于印度政府规定价值25万卢比的旧货币存入银行无需缴税,若超过这个限额则面临高达45%税收,因此这些洗钱机构雇佣大量农民去银行开户,将富人资金“分散”存入银行“洗白”,达到避税目的。


    随着业务规模持续做大,部分洗钱机构甚至自行设定新旧卢比的兑换汇率,一度触发印度地下市场的黄金、美元汇价大幅飙涨,极大程度扰乱了印度金融市场稳定。


    “印度央行对此只能无可奈何。


  ”这位对冲基金经理表示,一方面央行缺乏足够人手全面打击日益猖獗的洗钱机构,导致印度美元黄金兑换一度存在“两个市场”与“两个价格”,另一方面由于印度银行业普遍存在各种贷款操作漏洞(容易触发更高的坏账率),印度央行又难以通过精准的货币政策传导机制“激发”银行向实体经济大规模放贷,填补经济活动恢复所需的现金缺口。


  最终,印度央行只好顺从政府意愿,通过采取相对宽松的货币政策,先给疲软的宏观经济创造复苏条件。


    在他看来,面对当前疫情持续恶化,印度央行货币政策很可能再度被政府“左右”。


  巴菲特和芒格所推崇的“以合理价格买入好公司并长期持有”如今似乎已经成为了机构投资者的共识;但是真正践行 这一点的少之又少,在国内公募基金业,一年内低于200%的换率就可以归类到低 换手率这一范畴了。


  而 李录这只基金规模近20亿美元,只包含6只 美股股票,一季度仅对FACEBOOK进行了 减仓操作,其他 持仓均不变,换手率显而易见的低。


  相对 2020年四季报, 喜马拉雅资本一季度仅对Facebook进行了40%的减持,就再没有其他操作。


  喜马拉雅资本往届13F报告显示,李录在2020年二季度开始首次 重仓Facebook;当时Facebook股价正经历大跌,到2020年三季报,Facebook已经被 加到第二大重仓(虽然当时喜马拉雅的美股持仓也只有4只股票),随后在第四季度开始减仓,今年一季度更是大幅减仓40%。


  

最后编辑于:2021/9/19 13:11:29作者: Avatrade外汇中文官网

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